Русская линия / Новости / Михаил Хазин: «У нас нет ресурсов для защиты от мирового экономического кризиса»

«Экономический кризис в США уже сказывается на российской экономике: наш фондовый рынок падает, в нашей банковской системе наблюдается кризис ликвидности. Россия отвечает на вызовы мировой экономики, причем очень открыто, так как у нас нет ресурсов для защиты от мирового экономического кризиса. Для того чтобы предостеречь себя от негативных последствий этого кризиса России необходимо, прежде всего, иметь адекватное финансовое руководство», — заявил в интервью «Русской линии» известный экономист, президент компании экспертного консультирования «Неокон» Михаил Хазин, говоря о возможных последствиях разразившегося в США экономического кризиса.

Сегодня, 17 сентября, Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) в 12.10 приостановила торги российскими акциями на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и на фондовой бирже «Российская Торговая Система» (РТС), возобновление произойдет также по распоряжению регулятора, передает ПРАЙМ-ТАСС. Российский рынок, открывшись с утра, начал было восстанавливаться. Однако попытки оказались неудачными и массовые продажи «голубых фишек» возобновились. Это и стало причиной для приостановки. К приостановке торгов индекс РТС упал относительно закрытия вторника на 6,39% до 1058,84 пункта, ММВБ понизился на 3,09% до 853,93 пункта. Цены большинства российских ликвидных акций к моменту приостановки торгов на биржах понизились на 1,5−15,7%.

По мнению аналитиков компании Advanced Research, пессимизм на рынках был усилен новостями о серьезных финансовых проблемах крупных игроков фондовых площадок — инвестиционного банка «КИТ финанс» и группы «АнтантаПиоглобал», пишет деловая газета «Взгляд». «Инвесторы продолжили выводить средства с рынка, невзирая на текущие ценовые уровни. Такое развитие событий вынудило российские власти в лице ФСФР пойти на незамедлительные решительные действия и остановить торги на ММВБ и РТС до особого распоряжения. Подобные действия обоснованы, хотя возможно и запоздалые. Сейчас сложно сказать, когда торги возобновятся, но вероятно, это произойдет только тогда, когда правительство выработает конкретные меры по поддержанию рынка. При этом вливания ликвидности путем операций РЕПО и размещения бюджетных средств на депозиты банков, а также вербальная поддержка являются необходимыми, но недостаточными мерами. Власти до сих пор недооценивали проблемы фондового рынка и не предприняли своевременных действий. Сейчас для выхода из кризиса необходима прямая поддержка рынка за счет средств Фонда национального благосостояния (ФНБ)», — говорят аналитики компании Advanced Research.

В свою очередь, начальник отдела продаж компании «Олма» Дмитрий Лобанов подчеркивает, что особенно сильно страдают ценные бумаги банков — трейдеров. «Вероятно, инвесторов беспокоят проблемы с внутренней ликвидностью (ставки на рынке межбанковского кредитования выросли до 8−14% годовых). Обстановка на рынке приняла аномальный характер, и ФСФР предписала РТС и ММВБ приостановить торги. График индекса РТС уже второй день подряд выглядит как кардиограмма умирающего больного — за периодом сильных колебаний следует горизонтальная линия», — отмечает Д.Лобанов.

По словам трейдера МДМ-банка Евгения Волкова, масштабный обвал цен российских акций в последние дни проходили из-за продаж в большом количестве акций, заложенных по сделкам РЕПО (РЕПО (от англ. repurchase agreement) — сделка покупки (продажи) эмиссионной ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене — РЛ). «У банков сейчас проблемы с ликвидностью, поэтому массовый невозврат денег, взятых по операциям РЕПО, приводил к распродажам заложенных бумаг», — заключил Е.Волков.

«Нарастающий кризис ликвидности коснулся уже не только банков, но и профессиональных участников фондового рынка. Брокеры начали резко избавляться от акций в попытке получить „кэш“, — говорит аналитик „Алора“ Анна Люканова. — Мы ждем решительных действий со стороны властей. Торги не возобновятся до тех пор, пока проблема не будет решена хотя бы частично. Вряд ли это произойдет сегодня». Со своей стороны, аналитики «АГ Капитал» полагают, что падение вызвано повальным закрытием маржинальных позиций, а также позиций по РЕПО. «В самом плачевном состоянии находятся финансовые компании, осуществлявшие крупные сделки за счет заемных средств, — говорит Михаил Молодов. — Значение индекса РТС в 1000 пунктов является переломным, если этот уровень будет пробит, наступят более тяжелые времена, чем в 1998 году».

Портал «Финанс-онлайн» отмечает, что мировой экономический кризис отразился на России сильнее всего. «Даже несмотря на то, что ВВП страны растет, для финансовых рынков это ничего не значит. По словам специалистов, похожая ситуация складывалась в Америке во времена Великой депрессии», — пишет издание.

Напротив, Михаил Хазин в интервью «Русской линии» заявил, что «во всяком случае, пока преждевременно говорить о Великой депрессии». «Потому что для того, чтобы началась Великая депрессия, должен произойти дефляционный шок, то есть резкое падение совокупного спроса, в том числе и в США. Хотя в США и наблюдается падающий совокупный спрос, но пока еще нельзя говорить о его резком спаде. Разумеется, если инфляция будет достаточно высокой, то не исключено, что через какое-то время депрессия станет возможна. Тогда кризис продлится какое-то время, потом начнется депрессия, которая тоже продлится некоторое время. Если говорить об острой стадии кризиса, собственно дефляционном шоке, то она может начаться весной, теоретически — следующей осенью. Нынешняя депрессия, если не будет никаких привходящих обстоятельств, может продлиться не меньше, чем Великая депрессия», — заключил Михаил Хазин.
Русская линия